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【O2O案例】51Talk︰八年沉浮錄
發布時間︰2019年10月09日 10:00:39

(am8訊)7月中旬,《關于規範校外線上股價8月29日大跌10.49%,9月3日再跌9.14%,跌至歷史最低價3.68美元。

1、無憂英語八載沉浮

作為)

2016年6月10日,無憂英語成功登陸紐交所,成為B2C在線教育領域第一家上市公司。這一年,同比增長170.4%,暴漲185.4%,無憂英語迎來誕生之後最高光的時刻。

可惜事情總有兩面,2017年,無憂英語的淨虧損達到自誕生以來的最大規模,虧損額高達5.81億元。

            (數據來自于無憂英語財報)

如此可怕的虧損,讓股東們提心吊膽,不斷向公司管理層施壓,虧損本身也給無憂英語的經營和成長,帶來了巨大的風險和切實的困境。2018年之後,無憂英語著手縮減開支,收窄虧損。

單從虧損本身來說,這些措施的效果可以稱得上是立竿見影。

2018財年,無憂英語的虧損同比收窄28.3%,數額為4.17億元。到2019年9月11日,無憂英語的2019年Q2財報發布,可以看到,相比于2018年上半年的虧損額1.87億元,在2019年上半年,無憂英語的虧損同比收窄49.2%至0.95億元。

虧損收窄當然也有代價,代價就是連續幾年,無憂英語的營收毛利潤增速都在大幅下滑。

        (數據來自于無憂英語財報)

 于是,無憂英語的股價,在上市之後一路下滑,與其營收毛利潤的增速下滑步調一致。

  (圖片截取自雪球網)

不得不說,無憂英語的2019年Q2財報確實表現不錯,毛利潤同比增長率達到69.6%,遠超2018年的年增長率37.6%,也比去年同期的65.7%高了3.9個百分點。財報發布當天,無憂英語股價大漲23.62%。對于這份財報,黃佳佳的評價是︰“淨營收和現金收入再一次超過預期指引高端。主營業務菲教青少一對一現金收入達4.19億元,佔總現金收入84%。”

2、成也“菲教”,敗也“菲教”

關鍵就是“菲教”。無憂英語想成為“在線教育界的小米”,真正的依仗,就是具有成本優勢菲律賓外教。但是對菲教的依賴性,也成了無憂英語的罩門。

在無憂英語上市一個月後,國際局勢的發展,對無憂英語當時的經營造成了巨大危機。

這一問題,直到2018年底才得到了妥善的解決。博鰲簽署的《關于菲律賓英語語言教師來華工作的諒解備忘錄》,歡迎正式落實菲律賓英語教師在華工作安排。有關諒解備忘錄表明中方認可菲律賓教師在高等教育機構擔任英語教師的資格和能力,以及雙方致力于保護和促進有關教師在工作中的福利。”

但是外部大的壞境問題解決了,菲教本身的很多問題,依然沒能找到妥善解決的方案。其中最典型的就是︰很多家長對“菲教口音問題”的擔憂。

其實英語口音問題,本身毫無意義。英語不像漢語,並沒有一個“普通話”的標準。英語母語國家,英國澳大利亞美國、加拿大各有各的口音。哪怕美國內部,東西南北各地的口音也都不同,並且,北方鄙視南方,東海岸鄙視西海岸。口音差異是普遍存在的,但是對交流造成的影響也遠沒有發音大。哪怕是久負盛名的印度口音,只要發音沒問題,照樣可以和歐美人用英語無障礙交流。

問題最根本的原因,還是中國少兒英語教育市場,對英語作為一門語言技能之外的其他內涵做了過度的宣傳,強行刺激家長的焦慮和攀比情緒。

對于這些問題,無憂英語的應對措施,也只能是憑借教學結果說話,再加上力所能及的對家長進行解釋。

3、無憂英語也要下沉

“下沉”這個口號,在2019年下半年喊起來更加響亮。尤其是在拼多多的市值超過百度的那一刻,更像是給虎視已久的互聯網玩家們,吹響了進軍下沉市場的沖鋒號。

無憂英語也是很早就向下沉市場發起沖鋒的一員。而且無憂英語走下沉路線還有著其他的利好條件。

在線英語教育最開始的市場主力是一、二線城市的白領家庭,但是如今情況已經發生了很大的變化。艾媒咨詢研究表明,2018年非一線城市K12在線英語用戶佔比達已60.3%。恰好至2018年,無憂英語的K12青少年一對一業務現金收入也有超過60%的部分是來自于非一線城市。

根據相關數據顯示,截止2018年底,在線英語教育在一線城市的滲透率約25%,還有約兩年的周期市場就會飽和;目前三四線城市的滲透率不到5%,大概還有五年的周期。這表明在下沉市場,在線英語教育有著更大的發展潛力。

德勤的研究,發現了另一個關鍵信息︰三四線城市響應二胎政策的佔比超過65%,其中84.01%來自于收入偏高的家庭。低線城市生活壓力更小、可自由支配的收入更多、親朋居住更密集,這些都使他們生育二胎的意願更強。而龐大的二胎生育規模,為教育行業蓄積了更大的後備消費力量。因此長期來看,低線城市在線英語教育也有著更加旺盛的生命力。

           (圖片來自于德勤中國)

這些信息都指向了同一個結果,那就是,在下沉市場,有更大的舞台在等著無憂英語。而且以無憂英語一以貫之的性價比策略,和被競爭對手們貼上的“低端”、“菲教”標簽來說,也確實適合走下沉路線。

無憂英語自己對這一點也非常清楚,在2018年Q1財報發布後,黃佳佳就明確表示過︰“我們的商業模式和策略很適合向非一線城市下沉,來自非一線城市的現金收入穩步增加。對于我們的K12青少一對一大眾市場業務,非一線城市的現金收入佔比從去年同期的52%提升到本季度的63%。”

于是2019年,下沉成為無憂英語堅定執行的一大戰略。今年二季度財報發布時,黃佳佳再次表明︰“2019年第二季度公司堅持執行了聚焦菲教業務和城市下沉兩大戰略,財務及運營結果表現強勁。”

沉浮數年的無憂英語,好像已經找到了真正適合自身發展的道路。不過如今無憂英語要面對的,卻是一個競爭更激烈、情況更復雜的市場環境。

4、風起雲涌的K12在線教育江湖

關于無憂英語是B2C在線教育領域第一家上市公司這一點,並沒有什麼爭議。但是在K12在線英語教育這條戰線上,無憂英語的表現,實在稱不上是一枝獨秀。

截至2019年,還有著其他三個玩家,在K12在線英語教育這條業務線上,與無憂英語的競爭不落下風。他們分別是vipjr、vipkid以及dada(噠噠英語),可以與無憂英語一起被並稱為,在線少兒英語教育的“四大巨頭”。

值得一提的是,近期阿卡索這個以“趣味英語”和“下沉市場”獨闢蹊徑的後起之秀表現也非常亮眼,引起了“四大巨頭”們的高度警惕。

四大巨頭之間有著很多的故事可講,其中vipjr和它的母公司行業老兵iTutorGroup尤其值得一說。

1998年,美國加州大學洛杉磯分校 (UCLA)博士畢業的楊正大辭去東大的教職工作,正式開創iTutorGroup這家在線教育公司,這也是全球最早的在線教育機構之一。

2008年iTutorGroup把旗下TutorABC項目帶向國內,成為首個主打歐美外教的英語學習平台,可以說是真人外教1對1平台模式的開創者和市場啟蒙者。

2012年到2016年,加州大學博士杠上了清華大學學霸。宣傳歐美外教的TutorABC和主打性價比“菲教”策略的無憂英語針鋒相對。姚明和李娜兩大體育明星,分別為TutorABC和51Talk代言,他們的街頭廣告四處蔓延,在大街小巷中比拼著影響力。

2013年,在iTutorGroup和無憂英語的激烈競爭,和對市場的持續開拓教育中。讀完MBA的米雯娟毅然辭任ABC英語聯合創始人,創辦了VIPKID。不同于TutorABC和51Talk,VIPKID一成立,就瞄準K12市場不斷發力。

同一年,郅慧兒子正值幼升小,學了兩年英語卻沒有達到可觀的效果,她萌發了做少兒英語培訓的想法。于是,租了一個兩室一廳的房間,成立了DaDa(噠噠英語),從打電話銷售做起。

相比于成人在線英語教育,少兒在線英語教育的議價空間及變現效率,讓iTutorGroup和無憂英語大吃一驚。2014年,恍然驚醒的iTutorGroup,正式成立針對青少年市場的子品牌vipJr;2015年,無憂英語也完成了主業務線往少兒英語轉向的調整。

之後的3年,無憂英語成功登陸紐交所,其他巨頭也在不停的融資擴張。

時至2019年,情況格外不同,與好未來達成戰略合作關系的DaDa(噠噠英語),在1月15日的D輪融資中,再次收到好未來的大筆資金注入。7月10日,中國平安完成對iTutorGroup的戰略入股,本次入股完成後,iTutorGroup將被納入到平安整體生態圈戰略體系中,成為智慧教育板塊的核心組成部分。8月29日,騰訊擱置對vipkid的投資計劃。

對于無憂英語來說,除了騰訊擱置對vipkid的投資計劃這件事算是個好消息外,其他情況只會讓自己面對的競爭壓力越來越大。

而對于觀察者來說,這些事件中,最有意思的,恰恰是看起來最平常的“好未來再次注資噠噠英語”這件小事。

5、教育行業的新老更迭

好未來是中國市值最高的教育上市公司。截至9月27日,市值為199.8億美元,折合人民幣1423億元,比第二名新東方高出近400億元人民幣。相比之下,無憂英語的市值只有可憐的1.54億美元,折合人民幣10.97億元。

         (數據來自于老虎財經,統一幣種為人民幣)

 2005年就成立的新東方在線,是新東方教育科技集團(NYSE:EDU)旗下專業的在線教育網站,也是國內首批專業在線教育網站之一。

2008年,當TutorABC才開始在國內市場發力時,新東方在線已經推出k-PEC專業學習顧問理念,將學習服務納入在線學習標準化體系。2011年,無憂英語網站剛剛上線,新東方在線已經完成了K-LMS學習管理系統的建設,正式進軍移動互聯網教育服務。看起來,比起“四大巨頭”來,新東方在線才是在線教育界真正的大BOSS。

不過現在把新東方和新東方在線加在一起,市值也沒有好未來高。而2003年成立的好未來,才真正是中國在線教育行業最早期的探索者之一。

不斷向DaDa英語注入巨資,體現出的,正是好未來這個在線教育巨頭對新市場環境的審視和籌謀。

這實在是一個挺奇特的景觀,1993年新東方成立;2003年好未來成立;2013年“四巨頭”全部登上舞台。好像每過十年,教育行業就一定會迎來新的變局,極度契合中國人的薪火相傳、生生不息。那麼在即將迎來的下一個十年,2023年,教育界又會迎來怎樣的變局?

6、更公平、更智能的未來教育

艾瑞咨詢數據顯示,在線教育在整個中國內地教育培訓行業中的佔比不超過10%。

2018年,中國在線教育市場規模達2517.6億元,同比增長25.7%,預計未來3-5年市場規模增速保持在16%-24%之間,未來增長勢頭依舊保持穩健。這是一個還處在高速成長時期的大市場。

2018年,楊正大博士拋出過一個駭人听聞的論斷;“十年內,在線教育將成主流”。十年後在線會不會成為主流?十年太長,變數太多,不好預測。但是,中國教育的在線化率確實會一直不斷的提高,這是可以肯定的。

只要是網絡能通達的地方,在線化都有一個好處,那就是越信息化的行為,越公平。在農村聊微信,與在城市中聊微信並無差別;在低線城市刷快手,或者在北上廣深刷抖音,同樣都是在通過短視頻消磨時間。

恰好,和社交、娛樂類似,教育的很多內容也是非常信息化的,同樣可以在線完成。

因此,哪怕低線城市可能擁有更高的生育率,通過在線教育不斷進步完善,未來對教育資源的焦慮反而可能更為緩解。

在線化之外,智能化也會成為教育的一大趨勢。

8月29日,就是有消息稱騰訊控股擱置投資vipkid,無憂英語股價暴跌那一天,世界人工智能大會上海正式開幕。

開幕式上,國家宣布新啟動一批am8亞美不錯ag發財網建設人工智能開放創新平台建設,好未來是唯一入選的教育公司,將參與建設智慧教育開放創新平台。

iTutorGroup正式作為中國平安集團旗下子公司也出席了這場開幕式,就人工智能來說,iTutorGroup對上好未來一點也不慌。

iTutorGroup2016年就成立了AI教研中心;2018年引入人臉識別技術;2019年2月,索菲亞(Sophia)與iTutorGroup達成戰略合作,加入到iTutorGroup團隊擔任AI學伴、助教、老師等多種角色,尤其是走進vipJr教小學員學習廣受歡迎。加入平安之後,中國平安在人工智能方面的深厚積累,當然也會讓iTutorGroup受益。

好未來和iTutorGroup之外,vipkid、DaDa、阿卡索、都在布局“人工智能教育”。雖然資金比較緊張,但是51Talk當然也沒落下,2月26日,51Talk 發布人工智能教育產品“妖果 AI ”;近日,正式將其深圳研究院更名為51Talk人工智能教育研究院。

實際上,在線英語外教平台1對1是“批量的個性化”,本身就應用了AI算力,所以搞在線教育的,沒有哪一個在人工智能方面完全是門外漢。

在教育界之外,騰訊、網易、百度、字節跳動也都明確的表示過對“人工智能教育”非常感興趣。

所以近幾年,我們肯定就能看到人工智能在教育界的滲入會越來越深。

寫在最後

2012年,孟加拉裔美國人薩爾曼?可汗制作的教學視頻教程被點擊數已超過1.6億次,全球特定用戶超過500萬人。《時代周刊》將薩爾曼?可汗列為2012年影響世界的百人榜的第四位。

一年之後,大洋彼岸的在線教育產業界就迎來了異常繁盛的景象。

又過了5年時間,2018年,中國的教育產業界格局,沒有特別大的改變。那些之前給教育界帶來變化的玩家,依然還是小角色,但是,當時沒多少人敢保證,再過5年時間,依舊還會這樣,現在做如此想的人,理應會更少吧。(來源︰蛇眼財經 文/程祥 編選︰am8)

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